上海能源（600508）:优势煤炭蓝筹 铝项目被忽视
周三大盘在以银行为代表的蓝筹股带动下走出大幅上扬行情，预示蓝筹股或将接过抗灾题材多头旗帜。国际原油价格的频创新高,接近127美元，替代能源需求迅猛增长,国际原油价格的频创新高,替代能源需求迅猛增长, 08年初,我国焦煤价格上涨迅速,按我们跟踪的分煤种价格数据, 煤炭市场3月份配精煤价格达到755元/吨,同比上涨21%;焦肥煤价格为766元/吨,同比上涨13%.我国焦煤价格上涨迅速，同样在二级市场上，煤炭板块成为主流资金关注重点，总体涨幅居前。个股可关注上海能源(600508)(600508), 公司不仅是上海本地最大的煤炭企业,也是国内唯一的煤炭运输联动企业,拥有的可开采煤炭储量为6.12亿吨,可开采年限75年,对应每股资源量为1.53吨,区位,规模和资源优势突出，随着总设计能力为300万吨的姚桥矿选煤厂的即将运营及孔庄矿三期工程的建成投产, 随着产能的释放及煤价的上涨其业绩增长动能将得到充分的释放。周三有色金属板块是涨停的热点，驰宏锌锗(600497)、江西铜业(600362)等两市20余家涨停，新疆众和(600888)、中孚实业(600595)、南山铝业(600219)等电解铝公司是涨停的中坚力量。上海能源同样拥有火爆的金属铝题材，公司投资3.2亿元组建江苏大屯铝业,持75%股权，大屯铝业设计能力为10万吨/年电解铝及配套6.4万吨/年阳极炭素，电解铝毛利率高达19.04%，随着公司"原煤-电-铝-运"完整的产业链的打造完成,公司整体发展步入了快速稳定发展阶段。周三有色金属股同样是涨停的焦点，上海能源的铝题材被市场忽视，一旦被主力挖掘，涨升势头惊人。
值得注意的是公司大股东是中煤能源(601898), 据新公布的季报，其市盈率达40倍，作为子公司的上海能源一季度业绩每股0.26元，市盈率不足25倍，估值优势极为明显。
产能释放+煤价上涨=业绩猛增
公司不仅是上海本地最大的煤炭企业,也是国内唯一的煤炭运输联动企业,其煤种1/3焦煤和气肥煤, 所拥有的可开采煤炭储量为6.12亿吨,可开采年限75年,对应每股资源量为1.53吨,区位,规模和资源优势突出。公司位于徐州沛县, 下属煤矿煤种为1/3焦煤和气肥煤,产品主要销往江浙等华东经济发达地区.公司紧邻目标市场, 交通便利.中煤能源为公司大股东,可在生产,销售, 对外储备煤炭资源方面给与支持;宝钢国际贸易公司是公司第二大股东,可保障公司所产煤炭的正常销售。
公司产品结构得到调整, 洗精煤产量占比增加.07年公司原煤产量为 780万吨,实际销量616万吨,其他主要用于自备电厂发电.公司通过调整产品结构,加大了盈利能力更高的洗精煤的产销量, 全年洗精煤产量为215万吨,同比增长12.9%,占煤炭总销量的比重提高到25.8%;毛利率为45.4%,同比提高5.2个百分点。公司正在对徐庄矿和孔庄矿进行技术改造,改造完成后,两矿预计新增产能100 万吨左右.综合来看,公司未来几年煤炭产量将呈现稳中略增的态势,到2010 年产量有望达到900 万吨左右.
煤-电-铝-运一体化经营优势
周三有色金属板块是涨停的热点，驰宏锌锗、江西铜业等两市20余家涨停，新疆众和、中孚实业南山铝业等电解铝公司是涨停的中坚力量，上海能源同样拥有火爆的金属铝题材，公司还投资3.2亿元组建了江苏大屯铝业,持有75%股权，大屯铝业设计能力为10万吨/年电解铝及配套6.4万吨/年阳极炭素，电解铝毛利率高达19.04%，随着公司"原煤-电-铝-运"完整的产业链的打造完成,因此公司的整体发展已步入到了快速稳定发展阶段。公司07年电解铝产量大幅增加.江浙地区经济发达,下游铝加工产业对原铝的需求量大.公司充分利用煤炭资源丰富和自备电厂的优势, 大力发展电解铝工程.随着下属子公司大屯铝业(江苏大屯铝业有限公司简称)二期5万吨/年电解铝工程的投产公司产能增至10万吨/年,07年基本达产,产量为9.81万吨,较上年增加47.30%;销售收入16.17万元,实现营业利润1.74万元,同比增长46.94%。
公司具有煤-电-铝-运一体化经营优势.07年公司电力装机规模达到42.9万千瓦,发电基本自用,主要用于电解铝生产,只有少量上网售出.公司电解铝生产能力已增至10万吨/年,由于07年原铝价格适当上涨,公司铝业盈利状况良好.公司自有铁路线从大屯矿区伸展到徐州市郊,和徐州～连云港(601008)铁路线相接,实际运输能力在1200万吨/年左右,可保证公司煤炭快速顺利外运,避免像其他地区煤企运力不足的风险。
煤炭股是近期基金建仓的重点品种，近期同样火爆的有色金属产业上海能源同样具有，并被市场忽视，其估值并未体现在当前的股价上，一旦主力挖掘，涨升势头惊人。二级市场上，上海能源因其独特的优势备受青睐，该股提前大盘见底，跳空从底部启动后，在前期25元的平台附近缩量整理，周三再次放量向上，有望展开加速拉升行情。
火箭股份（600879）：业绩增长的航天军工龙头
今天大盘在低开后呈现稳步震荡上扬的走势，个股普涨，最终沪指上涨97点收盘。盘面上，大盘蓝筹股的走稳迹象也有助于后市市场的好转，在此情况下，寻找一些调整到位，后市有望走强的板块成为了我们的目标，例如军工板块，该板块在探底回升后横盘调整，后市有望脱颖而出，而板块中对于那些业绩增长良好，且近期不受大小非解禁困扰的超跌股更是值得我们关注。例如600879火箭股份(600879)就是这样一只不错的品种。
公司是中国航天关键电子配套产品生产企业，是航天科技(000901)集团全资子公司－中国航天时代电子公司产业化和市场化的平台，目前拥有航天电子产品技术垄断地位，比如公司在航天传感器研制方面处于国内领先水平，拥有中国航天工业遥测及遥控技术研究中心，是我国军用卫星导航系统的主要供应商等。从行业背景来看，我国在“十一五”规划中提出了对卫星通信、导航和遥感产业化提出了具体目标，而关键技术国产化是我国信息产业和航天业十一五规划提出的首要任务，未来我国的航天产业有望获得持续的发展。因此，在行业中具有较大优势的公司也将获得广阔的发展空间。从业绩上看，公司08年1季度净利润同比增长42.1％，未来随着公司原有业务规模的增长以及收购资产带来的增长将使公司持续业绩增长的趋势。
此外，去年公司进行了较大规模的资本运作，包括以每股22元的价格非公开发行股票，收购了大股东的部分资产，并投资了多个募投项目，资产的收购和新项目的建设将有利于公司进一步做大做强，不仅有利于公司降低市场风险，而且业确保了公司业绩的增长。从当前股价来看，目前股价仅20出头，已经低于了增发价，超跌严重。另一方面，公司大股东中国航天时代电子公司此次发行限售的期限为36个月，即此类限售股要在2010年6月左右才能解禁，而股改限售股也要在2011年底才能流通，近期没有大小非解禁的压力，拓展了后市股价上升的空间，随着股价调整到位，后市有望脱颖而出，投资者可适当关注。
